Дефолты по китайским облигациям более чем в два раза превысили прошлогодний показатель, достигнув $20 млрд

Стоимостной объем дефолтов по облигациям в Китае в 2022 году уже более чем в два раза превысил прошлогодний показатель за весь год. К тому же нарастающий долговой кризис на рынке недвижимости КНР объемом $2,7 трлн распространяется на другие сферы экономики.

Дефолты китайских эмитентов превысили $20 млрд в этом году, по сравнению с $9 млрд за весь прошлый год, причем большая часть дефолтов приходится на застройщиков, сказал Аугус То, заместитель руководителя отдела исследований ICBC International.

«Дефолты могут достигнуть пика в этом году, – отметил он. – Неопределенность будет сохраняться в течение оставшейся части года и даже возможно, что в следующем году. Улучшения могут наступить, но для их воплощения в жизнь потребуется больше времени».

По данным старшего кредитного стратега по Азии в ANZ Bank China Мен Тин, в этом году на офшорном рынке объявили дефолт в общей сложности 19 китайских компаний, 18 из которых – застройщики, что близко к общему показателю за весь год – 21 в 2021 году. В этом году она прогнозирует несколько более высокий уровень дефолта как по оншорным облигациям – до 2,2% или 2,3% с примерно 1,9% – так и на офшорном рынке, по которому у нее пока нет конкретного прогноза.

«Хотя мы считаем, что регуляторные репрессии в секторе недвижимости Китая достигли дна, цикл спада еще не завершен, учитывая скачки продаж, слабые настроения и ухудшающиеся условия финансирования, с которыми сталкиваются застройщики, – сказал Чан Ли, директор S&P Global Ratings. – Мы не ожидаем, что рынок жилья восстановится в ближайшее время. Таким образом, вероятность дефолта остается высокой».

Эксперты по-прежнему считают китайский кредитный рынок инвестиционно-привлекательным, при этом предпочтение отдается определенным эмитентам, таким как государственные предприятия.

В Китае экономический рост замедлился до самого низкого уровня за последние два года, падение цен на новое жилье продолжается 10-й месяц подряд, а все большее количество недостроенных домов приводит к тому, что граждане КНР бойкотируют выплаты по ипотеке.